Resumen: Se buscó investigar el impacto del gobierno corporativo en el desempeño financiero y en el valor de mercado de las empresas relacionadas en la B3 s. A. Para ello, desde una muestra de 759 observaciones realizadas del 2003 al 2016, se utilizó la técnica PLS-SEM, en escalas formativas. Como resultados, se logró soportar las hipótesis de relación directa y positiva entre gobierno corporativo y desempeño financiero, gobernanza y valor de mercado, y desempeño financiero y valor de mercado en los análisis de todas las observaciones. Con una muestra de empresas de menor tamaño, se observó la existencia de mediación parcial del desempeño financiero en la relación entre gobierno corporativo y valor de mercado, lo que revela que "parte" de este desempeño financiero debe aplicarse en la adopción o en el perfeccionamiento de las prácticas de gobierno corporativo, una vez que estas tienen fijados sus precios por el mercado accionario. Para terminar, frente a la existencia de mejores prácticas de gobierno corporativo se espera una intensificación de la relación (efecto moderador) entre desempeño financiero y valor de mercado. El estudio aporta a la literatura al reforzar la relevancia de las prácticas de gobierno corporativo que deben adoptarse las empresas con el fin de mejorar su desempeño financiero, incrementando su valor de mercado y respondiendo a los objetivos de los stakeholders.

Abstract: It was sought to investigate the impact of corporate governance on financial performance and on the market value of related companies in the B3 s. A. For this, the technique PLS-SEM was used on a sample of 759 observations made from 2003 to 2016, on training scales. As a result, it was possible to support the hypotheses of a direct and positive relationship between corporate governance and financial performance, governance and market value, and financial performance and market value in the analysis of all observations. With a sample of smaller companies, the existence of partial mediation of financial performance was observed in the relationship between corporate governance and market value, which reveals that "part" of this financial performance should be applied in the adoption or improvement of corporate governance practices, once they have their prices set (priced) by the stock market. Finally, the existence of best corporate governance practices is expected to intensify the relationship (moderating effect) between financial performance and market value. The study contributes to the literature by reinforcing the relevance of corporate governance practices that companies should adopt to improve their financial performance, increasing their market value and responding to the objectives of stakeholders.

Resumo: Buscou-se investigar o impacto da governança corporativa no desempenho financeiro e no valor de mercado das firmas listadas na B3 s. A. Para tal, com uma amostra composta de 759 observações realizadas de 2013 a 2016, utilizou-se da técnica PLS-SEM, em escalas formativas. A título de resultados, foi possível suportar as hipóteses de relacionamento direto e positivo entre governança corporativa e desempenho financeiro, governança e valor de mercado, e desempenho financeiro e valor de mercado nas análises de todas as observações. Com uma amostra de firmas de menor porte, observou-se a existência de mediação parcial do desempenho financeiro na relação entre governança corporativa e valor de mercado, evidenciando que "parte" desse desempenho financeiro deve ser aplicado na adoção e/ou no aprimoramento das práticas de governança corporativa, uma vez que estas são precificadas pelo mercado de ações. Por fim, na existência de melhores práticas de governança corporativa, é esperada uma intensificação da relação (efeito moderador) entre desempenho financeiro e valor de mercado. O estudo contribui para a literatura ao reforçar a relevância das práticas de governança corporativa que devem ser adotadas pelas firmas a fim de melhorar o seu desempenho financeiro, aumentando o seu valor de mercado e atendendo aos objetivos dos stakeholders.

RESUMO Objetivo: O objetivo principal é analisar o efeito direto da Governança Corporativa (CG) nas Capacidades Dinâmicas (CDs) e no Desempenho Empresarial (BP), e o impacto moderador e/ou mediador dos CDs na relação CG-BP. Metodologia: A análise quantitativa foi realizada por meio do PLS-SEM. Os dados foram coletados por meio de survey, envolvendo empresas listadas no B3 S/A de 2014 a 2016, exceto empresas do setor financeiro. A amostra final englobou 195 empresas por ano avaliado, totalizando 585 observações referentes a 2014, 2015 e 2016. Resultados: Confirmação do efeito direto e positivo do GC no desenvolvimento do CD, influência do CD no BP e efeito mediador do CD sobre a relação CG-BP. A principal conclusão foi que as CDs são uma poderosa influência mediadora na relação CG-BP. Assim, mesmo com mecanismos eficientes de governança corporativa, as empresas devem tomar decisões alinhadas às suas capacidades dinâmicas como forma de alcançar melhor desempenho empresarial. Limitações: O método de pesquisa transversal de coleta de dados e o universo de empresas listadas na bolsa de valores brasileira. Contribuição: A exemplo, a hipótese rejeitada sobre o efeito direto do GC no BP e confirmação do efeito indireto via CDs sugere a análise dos aspectos relacionados aos custos com procedimentos de monitoramento aplicados aos conflitos de agência e aos fatores complementares que devem ser alcançados a fim de impulsionar o desempenho. Em termos práticos, os resultados contribuem para as empresas que buscam por melhor e mais satisfatório desempenho nos mercados em que atuam.

ABSTRACT Purpose: The main objective is to analyze the direct effect of Corporate Governance (CG) on Dynamic Capabilities (DCs) and on Business Performance (BP), and the moderating and/or mediating impact of DCs on the CG-BP relationship. Methodology: The quantitative analysis was performed through PLS-SEM. Data were collected through a survey involving companies listed in B3 S/A from 2014 to 2016, except for companies from the financial sector. The final sample encompassed 195 companies per assessed year, thus totaling 585 observations concerning 2014, 2015 and 2016. Findings: Confirmed the direct and positive effect of CG on DC development, as well as DC’s influence on BP and the mediating effect of DC on the CG - BP relationship. The main conclusion was that DCs are a powerful mediating influence on the CG-BP relationship. Hence, even with efficient corporate governance mechanisms, the companies must make decisions in line with their dynamic capabilities as a way to reach better business performance. Limitations: Research cross-section method of data collection; and universe of companies listed in the Brazilian stock market. Practical implications: For example, the rejected hypothesis about the direct effect of CG on BP and the confirmation of the indirect effect via DCs suggests the analysis of aspects related to costs with monitoring procedures applied to agency conflicts and to complementary factors that must be achieved in order to boost performance. On practical terms, the results contribute to companies that look for the best and most satisfactory performance in the markets they work in.

Resumen: El estudio tiene el objetivo de analizar desde la Teoría del Equilibrio Puntuado la ejecución presupuestaria en el Estado de Rio de Janeiro, Brasil, de 2002 a 2018, para identificar los períodos estables o de cambios bruscos (atípicos). Los análisis se realizaron con los datos actualizados para el 31 de diciembre de 2018. Las pruebas de Kolmogorov-Smirnov y de Shapiro-Wilk se utilizaron para averiguar la normalidad o no de las puntuaciones con el fin de identificar en el histograma si la distribución es normal o leptocúrtica con el mismo nivel de confianza del 5 %. Los resultados apuntaron que las tomas de decisiones en la ejecución presupuestaria del gasto liquidada por grupo de naturaleza y por funciones de gobierno presentaron comportamientos atípicos. Hay períodos de equilibrio con interrupciones, lo que corrobora la hipótesis central de que la Teoría del Equilibrio Puntuado es válida para analizar el comportamiento de las variaciones presupuestarias en Rio de Janeiro. Se concluye que los presupuestos del Estado son elaborados de forma incremental, pero sus ejecuciones tienen patrón de equilibrio con interrupciones. Esta investigación aporta al avance de la literatura en los análisis sobre la ejecución de la política presupuestaria al incluir los ingresos presupuestarios totales y los gastos liquidados por grupo de naturaleza de personal en las pruebas empíricas. Teóricamente, destacan las contribuciones sobre las discusiones sobre la elaboración de los presupuestos en Brasil, las cuestiones de interferencias en la ejecución presupuestaria por cambios partidistas y el desequilibrio financiero.

Abstract: The study aims to discuss from the punctuated equilibrium theory (pet) budget execution in Rio de Janeiro, Brazil, between 2002 and 2018, to detect periods of stability or sudden (atypical) changes. The analyses are performed using updated data as of December 31, 2018. The Kolmogorov- Smirnov and Shapiro-Wilk tests are employed to determine the normality or not of scores and identify on the histogram whether the distribution is normal or leptokurtic with the same 5 % confidence level. The results suggest that decision-making in the budget execution of expenditure settled by nature group and by government function exhibited atypical behaviors. There are periods of equilibrium with interruptions, which corroborates the central hypothesis that the pet is valid to analyze the behavior of budget variations in Rio de Janeiro. It is concluded that state budgets are drawn up incrementally, but their executions have a pattern of equilibrium with interruptions. This research contributes to advancing the literature on the analyses of the implementation of budgetary policy by including total budget income and expenditure settled by nature group in the empirical tests. Theoretically, it adds to the discussions on budget planning in Brazil, interferences in budget execution due to partisan changes, and financial imbalance.

Resumo: Este estudo tem o objetivo de analisar, sob o suporte da Teoria do Equilibrio Pontuado, a execução orçamentãria no Estado do Rio de Janeiro, Brasil, de 2002 a 2018, para identificar os períodos estáveis ou de mudanças bruscas (atípicos). As análises foram realizadas com os dados atualizados para o dia 31 de dezembro de 2018. Os testes de Kolmogorov-Smirnov e de Shapiro-Wilk foram utilizados para verificar a normalidade ou não das pontuaçôes a fim de identificar, no histograma, se a distribuição é normal ou leptocúrtica, com o nivel de confiança de 5 %. Os resultados apontaram que as tomadas de decisôes na execução orçamentãria da despesa liquidada por grupo de natureza e por funçôes de governo apresentaram comportamentos atípicos. Existem períodos de equilibrio com interrupçôes, o que corrobora a hipótese central de que a Teoria do Equilibrio Pontuado é válida para analisar o comportamento das variações orçamentãrias no Estado do Rio de Janeiro. Conclui-se que os orçamentos desse Estado são elaborados de forma incremental, mas suas execuções têm padrão de equilibrio com interrupções. Esta pesquisa contribui para o avanço da literatura nas análises sobre a execução da politica orçamentãria ao incluir a receita orçamentãria total e as despesas liquidadas por grupo de natureza de pessoal nos testes empiricos. Teoricamente, destacam-se as contribuições sobre as discussões acerca da elaboração dos orçamentos no Brasil, as questões de interferências na execução orçamentãria por mudanças partidárias e o desequilibrio financeiro.

Resumo Este artigo investiga as relações entre difusão da internet, voz e accountability, dimensão cultural, corrupção e eficácia governamental, por meio de análise entre países realizada com 117 nações no período de 2000 a 2014. Adotando a técnica de Análise Robusta de Caminho para a análise de dados, conclui-se que, independentemente dos efeitos das variáveis de controle, a difusão da internet promove menores níveis de corrupção governamental, uma relação que ocorre direta e indiretamente via mediação de voz e accountability, que, por sua vez, apresenta forte correlação com a corrupção governamental. A título de contribuição teórica, reforça-se a compreensão de que a internet constitui uma importante ferramenta de combate à corrupção, além de evidenciar o papel moderador da dimensão cultural na relação entre voz e accountability e corrupção governamental e, sobretudo, de incorporar a eficácia governamental ao modelo teórico.

Abstract The relationship between Internet diffusion, voice and accountability, cultural dimension, corruption, and government effectiveness was investigated through a cross-country analysis of 117 countries from 2000 to 2014. Using Robust Path Analysis as a data analysis technique, it is concluded that, regardless of the effects of control variables, the diffusion of the Internet promotes lower levels of government corruption, occurring directly and indirectly through voice mediation and accountability, which, in turn, presents a strong direct relationship with government corruption. The focus on theoretical contribution reinforces the idea that the Internet is an important tool in the fight against corruption, as well as highlighting the role of cultural dimension, the relationship between voice and responsibility and government corruption, and, above all, incorporating government action into the theoretical model.

Resumen Este artículo investiga las relaciones entre difusión de Internet, voz, rendición de cuentas, dimensión cultural, corrupción y efectividad gubernamental mediante el análisis de 117 países, de 2000 a 2014. Usando el Robust Path Analysis como técnica de análisis de datos, se concluye que, independientemente de los efectos de las variables de control, la difusión de Internet promueve niveles más bajos de corrupción gubernamental, relación que ocurren directa e indirectamente a través de la mediación vocal y la rendición de cuentas, lo que a su vez presenta una fuerte correlación con la corrupción gubernamental. Como aportación teórica, se refuerza la idea de que Internet es una herramienta importante en la lucha contra la corrupción, además de evidenciar el papel moderador de la dimensión cultural en la relación entre la voz, la rendición de cuentas y la corrupción gubernamental y, sobre todo, incorporar la eficacia gubernamental al modelo teórico.

Resumo Os serviços de mobilidade compartilhada (SMC) são uma alternativa inovadora de transportes nos centros urbanos. Sendo assim, utilizando-se de uma survey com 597 usuários, por meio de uma análise fatorial confirmatória, identificaram-se os determinantes do uso dos SMC no contexto brasileiro. Os benefícios econômicos, o prazer e a sustentabilidade são preditores da atitude e da intenção comportamental em relação aos SMC. Notou-se um relacionamento negativo entre reputação e atitude quanto aos SMC. Observou-se uma relação positiva entre atitude relativa aos SMC e intenção comportamental. Esses resultados contribuem metodologicamente para validar, no contexto brasileiro, uma escala de mensuração dos determinantes de adesão da utilização de SMC.

Abstract Shared Mobility Services (SMC) is an innovative transportation alternative in urban centers. Thus, using a survey with 597 users, through a Confirmatory Factor Analysis, the determinants of SMC use in the Brazilian context was identified. Economic benefits, pleasure, and sustainability are predictors of Attitude toward SMCs and behavioral intent about SMCs. There was a negative relationship between Reputation and Attitude for the SMCs. A positive relationship was observed between Attitude and SMC and Behavioral Intent. These results contributed methodologically for validating a scale of measurement of the adherence determinants of the use of SMC in the Brazilian context.